人工智能数据中心开发商应用数字公司本周通过其子公司APLD ComputeCo 3 LLC成功完成了一笔15.9亿美元优先担保票据的定价。该票据票面利率为7.000%，将于2031年到期，发行价格为面值的100%。这一融资成本较2025年11月同一项目早期部分10%的收益率出现了显著下降，反映出信贷市场对CoreWeave相关数据中心债务的信心正在回升。
此次私募发行面向合格机构投资者，预计于2026年6月16日完成交割。募集的资金将主要用于北达科他州埃伦代尔市Polaris Forge 1园区第四栋建筑的建设，该建筑将提供150兆瓦的关键IT负载容量，服务于人工智能云服务商CoreWeave为期15年的合同。此外，资金还将用于偿还高盛银行的过桥贷款本金及利息，以及补充债务偿还储备金和支付相关交易费用。
这笔交易是应用数字公司与CoreWeave深度合作的一部分。目前，该公司已与CoreWeave签署了总计400兆瓦的租赁合同。同时，应用数字公司还于5月29日与高盛安排了一项最高达5.5亿美元的循环信贷额度，其中包含3.5亿美元的承诺额度及2亿美元的扩展选项，以支持其数据中心项目的开发。
本次7%的债券收益率相比去年11月的10%出现了300个基点的下降。这一变化与市场对CoreWeave信用风险评估的改善同步：CoreWeave五年期信用违约互换利差已从2025年12月的峰值8.81个百分点降至4.52个百分点。此外，本次发行获得了约五倍的超额认购，显示出投资者对人工智能基础设施信贷的强劲需求。
不过，标普全球评级近期确认了应用数字公司的B+发行人信用评级，并指出尽管客户基础有所改善，但公司的信用指标因大规模债务融资而趋弱。标普预计2028年债务与EBITDA之比将达到约8倍，这在很大程度上取决于新合同的执行情况和项目交付的稳健性。
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责任编辑：张俊 SF065
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